Contents
«В краткосрочной перспективе облигации упадут, будет образован бумажный убыток, но долгосрочной вполне может получиться хорошая доходность. Впрочем, здесь многое зависит от того, какие именно будут санкции. Мир слишком интегрирован, чтобы отказаться от российской нефти, газа, металлов. Это ещё сильнее повысит инфляцию в западных странах».
Повышение ставки — фактор, который может вызывать укрепление национальной валюты. Аналитики «Финама» считают, что основное инвестиционное преимущество доллара в том, что повышение процентных ставок в США уже началось, в то время как Европа только начинает процесс ужесточения ДКП. Из-за бегства капитала из Европы доллар пользуется повышенным спросом. Тренд подтверждается индексом доллара, который существенно вырос за последний квартал. Ситуация не могла не сказаться на доверии населения к фондовому рынку.
В большой просадке по-прежнему находятся активы каждого второго физлица, треть респондентов отмечают небольшую отрицательную динамику и лишь около 7% вышли в плюс после обвала рынков. Брокеры сказали «Известиям», что большинство инвесторов сохранили портфели, но стали осторожнее в действиях. Текущие потери в лучшем случае получится отбить в горизонте двух-трех лет в зависимости от портфеля и стратегии, а по некоторым инструментам это и вовсе маловероятно, оценили эксперты. В последнее время, особенно на российском рынке, провалы происходят по внеэкономическим причинам, которые невозможно ни просчитать, ни предсказать. В этих условиях игра на понижение вообще неприемлема. Главное для инвестора – не паниковать, не совершать необдуманных действий и учитывать, что кризисы всегда заканчиваются, а главной тенденцией рынка является рост.
Прошлый выпуск «Экономики на слух» мы посвятили личным финансам, рынкам и приближающейся буре. Выпускник РЭШ, профессор Университета штата Мичиган Дмитрий Муравьев рассуждает о будущем экономики, инфляции и о том, как вести себя инвестору в кризисной ситуации. Когда у начинающего бизнесмена есть новаторская идея, но нет денег на ее воплощение, он может запустить стартап — привлечь средства инвесторов, пообещав им прибыль в случае успешной реализации проекта. Это интересный, но в той же мере и рискованный вид вложений.
В практике торговли на финансовых рынках под обвалом понимают значительное падение цен активов, развивающееся в течение короткого отрезка времени. Если говорят об обвале какого-либо рынка в целом, подразумевают снижение котировок всех или подавляющего большинства торгуемых активов. Исходя из приблизительных оценок, основывающихся на динамике торгующихся расписок “Евраза”, “Полиметалла” и “Русала” – российские сырьевые бумаги могут открыться снижением на 35% в рублевом выражении в первый день торгов, полагает аналитик. По мнению Веревкина из “Алор брокер”, логичным было бы дождаться завершения острой фазы военной операции на Украине, а уже потом открывать торги. У инвестиций в валюту, как и у других способов вложения средств, есть плюсы и минусы. При всех экономических потрясениях цена доллара и евро остается относительно постоянной.
Абелев из ИК “Риком-Траст” также отмечает, что те, кто вкладывался в иностранные инструменты, получили меньше убытков только потому, что “там больше диверсификация”. По оценке Устиновой из “КИТ Финанс Брокер”, если сравнивать инвестиции в рынки акций США и России, то инвестиции в американские бумаги оказались прибыльнее после прохождения первого кризисного пика. Так, на сегодняшний день американский индекс S&P 500 находится ниже “докороновирусного” уровня на 10%, многие акции сильно отскочили, дав инвесторам быстро заработать 30-40% и более. Российский долларовый индекс РТС из-за девальвации рубля ощутимо отстает в восстановлении, ему до январских пиков расти еще более 30%, отмечает аналитик. Он отметил, что весенняя коррекция рынка практически не сказалась на поведении частных инвесторов. Руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК “Финам” Дмитрий Леснов отмечает, что кризисы 2008 года, 2014 и 2020 годов являются разными по своей структуре, в том числе с точки зрения клиентского опыта.
Оно приведёт к нарушению прав, в том числе прав собственности. Как мы помним, любая революция носит негативный характер в этом отношении. Тогда стоит говорить не про стоимость недвижимости и её рост, а про её сохранение. На этом фоне в целом инвестирование в любой российский рынок не несёт никаких перспектив». Торговая площадь сетевого супермаркета начинается от 400 тыс. Купив такое помещение на нулевом цикле, к сроку его сдачи в эксплуатацию дома можно заключить с оператором сети предварительный договор аренды по ставке 1,3–1,5 тыс.
Впечатление от России
По сравнению с январем этого же года было также вызвано рядом причин, основной из которых явились «торговые войны» США и Китая. Период от начала падения до восстановления рынка занял 1 год и 3 месяца. Но есть примеры другого рода, которые показывают не как заработать в кризис, а как заработать на кризисе.
Заработок на коротких позициях в период кризиса – это в первую очередь удача. В период ипотечного кризиса, с которым приведено множество примеров, правительство США оказало многомиллиардную помощь компании American International Group, банку JP Morgan и целому ряду других финансовых организаций. Если бы Lehman Brothers сумел получить аналогичную поддержку, то Д. Айхорн, шортивший его акции, понес бы значительные убытки. Инвесторы, использовавшие CDS в качестве инструмента игры на понижение, могли проиграть, если бы Федеральная резервная система США (ФРС) реализовала программу покупки ипотечных ценных бумаг, как она сделала это в 2020 г. Героям кризисов в большинстве случаев просто повезло.
Также положительное влияние на бизнес может оказать ускорение консолидации на рынке продуктового ритейла. Благодаря эффекту масштаба и закупочной силе «МАагниту» будет проще перестроиться на внутренние закупки и нормализовать цепочку поставок, чем менее крупным игрокам. Западные санкции не затронули поставки слябов (толстые металлические заготовки прямоугольного сечения), которыми преимущественно занимается комбинат. Среди металлургов своей категории НЛМК, по мнению аналитиков «Финама». Один из главных плюсов всех этих акций — дивиденды, которые обычно платят их эмитенты. То есть помимо заработка на движении котировок инвестор может получить выгоду в виде прямых выплат определенных сумм на акцию (механизм их формирования прописан в их публичных дивидендных политиках).
Переведя капитал в иностранную валюту, можно защитить его от обесценивания. Но простое хранение денег в долларах или евро не приносит прибыли, а значит, не является инвестицией. И даже валютный депозит имеет низкую доходность. Это не сами ценные бумаги, а контракт на их покупку/продажу в установленный срок по заранее оговоренной цене. К моменту исполнения условий договора стоимость актива может подняться или упасть. В первом случае выгоду получит покупатель, во втором — продавец.
За остальными деньгами он пойдет в атаку на мировой рынок в следующем году. Рост внешних заимствований позволит сократить внутренние, значит, доходность ГКО обязательно упадет, а цены — вырастут. Сейчас правительству как никогда не хватает денег. На погашение внутреннего долга нужно еще 20 трлн рублей. Выплатить больше $7 млрд, когда план приватизации сорван и налоги собираются только на 65%, как вы догадываетесь, невозможно. Тем более в условиях прогрессирующего, хотя и в скрытой форме, банковского кризиса, который заставляет банки избавляться от всех активов.
Какие ошибки совершают инвесторы в кризис
В период кризиса портфель долгосрочного инвестора может дать просадку. Но покупка подешевевших акций при правильном выборе эмитентов обеспечивает быстрое восстановление alpari обзор стоимости портфеля и ее дальнейший рост. Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Помимо того, что сами котировки облигаций со временем меняются, по ним также положены выплаты купонного дохода, который впоследствии будет реинвестироваться, — то есть направляться на покупку дополнительных облигаций. Структура куда менее консервативного портфеля опирается на значимые в мировых масштабах валюты, противостоящие западной финансовой гегемонии. Их мы включили в портфель в пропорциях 35, 30, 10 и 25% соответственно.
Сопутствующие информационные услуги Исполнителя в форме консультаций (по почте, по телефону, по скайпу, личных консультаций). Форма и необходимость предоставления сопутствующих информационных услуг определяются Исполнителем самостоятельно. Предоставление ограниченного доступа Заказчика к обучающим материалам Сайта (видео, статьи, файлы, ссылки) в соответствии с условиями Оферты. Объем обучающих материалов определяется Исполнителем самостоятельно и описан в Программе тренинга.
Такой портфель может обеспечить относительно небольшой рост, но выше рынка, зато не даст значительных просадок в кризис. Кроме того, портфель должен быть хорошо диверсифицирован и содержать примерно по 30 акций и облигаций различных эмитентов («Сколько акций держать в портфеле»), а по валюте – сбалансирован в соотношении примерно 50% (рубли) на 50% (валюта) («Диверсификация инвестиционного портфеля»). Подобрать такой портфель можно с помощью сервиса Fin-plan Radar, который позволяет найти наиболее перспективные и надежные акции и облигации буквально в несколько кликов.
Приобретая одну акцию, инвестор вкладывает деньги сразу в несколько компаний. Он прост в управлении, доступен благодаря низкому порогу входа и достаточно надежен. Эмитент, выпустивший облигации ради привлечения средств fbs inc отзывы в свой бюджет, обязуется по истечении определенного срока выплатить владельцу этих ценных бумаг их стоимость с процентами. С точки зрения вкладчика, схема инвестирования напоминает банковский депозит, но есть отличия.
Средства массовой информации называют Полсона главным победителем кризиса 2008 г. Его инвестиционная компания Paulson&Co с 2007 по 2009 г. $ благодаря игре на понижение ипотечных бумаг с помощью кредитных дефолтных свопов . Полсон переключился на игру на повышение, скупая подешевевшие акции Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, торговля фьючерсом на индекс ртс JP Morgan Chase и ряда других финансовых компаний. В периоды напряженной экономической обстановки, пожалуй, нет актуальнее вопроса, чем тот, который вынесен в заголовок статьи. С одной стороны, общеизвестно, что биржевой кризис – это разорение тысяч банков, компаний, инвестиционных фондов и миллионов рядовых инвесторов.
На этом фоне рыночные механизмы приведут к номинированию стоимости в иностранной валюте». Россия оказалась под санкциями США и ЕС после событий 2014 года. Но на фоне тех ограничений, которые обсуждаются сегодня, они были довольно умеренными. Поподсчётам Bloomberg, за три года действия санкций российская экономика потеряла всего 6%.
Почему именно эти компании?
Неслучайно большинство из них не смогло в последующем повторить свои успехи. INTERFAX.RU – Инвесторы российского рынка ценных бумаг ожидают принятия решения регуляторами о возобновлении торгов в фондовой секции Мосбиржи в надежде на определение новых ценовых уровней после обвального падения в конце февраля и объявления “каникул”. По словам заместителя руководителя управления продаж компании “Алор брокер” Виктории Ситниковой, в начале кризиса были серьезные просадки в стоимости активов, но через месяц (конец марта – апрель) ситуация значительно выровнялась по многим акциям российских и иностранных ценных бумаг. Особо уязвимыми оказались те, кто поддался панике, а не холодному расчету – пытался выйти из активов в конце февраля и не купил их обратно в конце марта. Те, кто как был в бумагах в начале падения, так и сохранял позиции – оказались в наиболее выигрышном положении, так как рынок ощутимо упал и неплохо отскочил обратно буквально за пару месяцев на фоне беспрецедентной стимулирующей политики мировых центробанков.
Все материалы, публикуемые на сайте, создаются с привлечением специалистов предметной области и проходят допечатную проверку силами экспертов и сотрудников редакции. Мы рассмотрели разные варианты, куда вложить деньги в 2021 году. Как видно, каждый из способов инвестирования несет свои риски. Чтобы минимизировать их, при любом виде вложений стоит заручиться поддержкой профессионалов.
И сделал себе состояние на коротких продажах ипотечных ценных бумаг. Фонд под его управлением FrontPoint увеличил активы с 700 до 1500 млрд. По статистике финансовой компании Fidelity, около 15% всех ее клиентов полностью распродали свои акции на «медвежьем рынке» весной 2020 года. Тогда же свои акции продали около трети ее клиентов старше 65 лет. Но если для инвесторов «золотого возраста» решение избавиться от падающих активов и выйти в кеш кажется логичным поступком, то у тех, кто изначально не планировал делать cut & run, оно явно стало следствием паники. Работа с ценными бумагами делает возможной поддержку, например, проектов «зеленой экономики» или научно-технических стартапов, чьи ценности близки отдельным инвесторам, даже если они не пользуются их продуктами.
Представленные в портфеле облигации наиболее ликвидны — это был основной критерий для отбора в том числе из-за того, что по ним гораздо ниже вероятность дефолта (неисполнения обязательств эмитентом перед держателями его долговых расписок). В относительно спокойные периоды, когда происходят естественные колебания фондового рынка, у инвесторов есть возможность взвешенно управлять своим портфелем. И даже если какие-то решения окажутся ошибочными, последствия, скорее всего, не приведут к катастрофе — особенно на долгосроке.
Особенности биржевых кризисов в России
Еще один плюс этого инструмента заключается в том, что при малом размере депозита можно открыть позиции на большую сумму, что, впрочем, повышает риск. Фьючерсы подходят только для краткосрочных инвестиций. Если вопрос состоит в том, куда вложить деньги под высокий процент, можно обратить внимание на инструменты другого типа. При операциях с ними всегда велик риск, зато есть и обратная сторона — шанс получить большую прибыль. Компания работает на внутреннем рынке и санкционным рискам не подвержена, бизнес стабильно развивается и остается маржинальным. Цены на золото в ближайшей перспективе не имеют причин для снижения, хотя и факторов для роста недостаточно для формирования восходящей тенденции.
Таким образом, на госбумагах вы зарабатываете дважды — сначала получаете явный доход в виде тех 30-40% годовых, которые государство сейчас гарантирует, а потом — когда будете указывать свои доходы в декларации — косвенный. Более того, только на кризисе и можно заработать по-настоящему. Достаточно просто поверить государству и дать ему в долг именно сейчас.
Акции
Возглавляемая им компания Berkshire Hathaway стабильно генерирует прибыль, следуя вышеуказанному принципу. За последние 50 лет чистые активы компании росли со среднегодовым темпом в 19%— вдвое быстрее, чем динамика индекса S&P 500. Индекс цен на жилье в Москве в долларах за 11 лет упал более чем вдвое.
Ну а предупреждением для всех желающих рискнуть должны стать биржевые события 25 февраля. В этот день из-за опасений, что коронавирус ударит по мировой экономике, самые богатые люди мира потеряли, как подсчитал Bloomberg, почти $140 млрд в результате снижения котировок акций, которыми они владеют. Наиболее очевидное для подавляющего большинства россиян инвестиционное действие — положить свои деньги в банки. Между тем рублевые банковские вклады становятся все менее привлекательным видом приумножения капиталов. Банк России продолжает смягчать свою денежно-кредитную политику. На последнем заседании совета директоров 7 февраля регулятор снизил ключевую ставку еще на 0,25 процентных пункта — до 6% годовых.
В России число суточных случаев коронавируса взлетело выше 18,5 тыс
Центробанку достаточно удержать курс доллара до конца этого года — в следующем валютный коридор резко расширится и правительство получит дополнительные возможности для маневра. Во-первых, бюджет 1998 года предоставляет Минфину новые лимиты на продажу облигаций на международном рынке. А мировой рынок капитала гораздо привлекательнее российского. На нем и ставки ниже, и объемы потенциальных заимствований больше. До конца этого года Минфин разместит на международном рынке свои облигации на 6 трлн рублей (около $1,1 млрд).
